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admin 发表于 2010年3月12日 13:32:31
人民币升值对钢铁行业的最大利益在于降低钢铁行业的采购成本：
目前40%左右的铁矿石依赖进口，而以铁矿石为主的原料占钢材成本的30-40%；受益的上市公司主要包括宝钢、武钢、马钢、济钢、南钢等以进口铁矿石为主要原料的公司，这些公司的铁矿石采购进口和国内采购的比例基本是7：3，其它如鞍钢、新钢钒这类公司以自有矿山为主的公司，则影响较小。如果人民币升值5%，每吨钢的成本下降18元(以目前的铁矿石FOB价格为准，同时不考虑船运费的影响因素)，升值10%，成本下降36元/吨。
人民币升值对钢铁行业的负面影响主要是将加大钢材的进口量，同时减少出口量。
当然这种负面影响是中长期的，在短期受国内需求和国内外价差制约，这种负面影响可以忽略不计：
首先，目前国内钢材需求仍然旺盛，出口量所占产量比例仅为4%。从产品结构而言，出口的主要是附加值较低的线材及普板等产品，进口产品则以国内无法生产或者是产能不足的高附加值产品，包括汽车用薄板、船用中厚板等。
其次，国内外目前的价差在20%以上，即使人民币升值，依然无法弥补这一块价差。从中长期来看，随着价差的逐步缩小，特别是独联体价格目前已经比较接近国内价格，这些地区的价格对国内价格会产生抑制作用，而人民币升值将加大这方面的影响。对于具体公司的影响可以忽略不计，因为钢铁行业上市公司出口的比率都非常小。
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